分节阅读 Table of contents

• 试听 1.美国散户与华尔街公司，角力于游戏驿站

  • 上回说到，2020年末，原油宝事件迎来并不算让人满意的结局。与此同时，在大洋的另一端，一场散户与机构之间的大战，却搞出了轰动全球的大新闻。本该处于绝对弱势地位的散户，居然能把华尔街的大空头摁在地上摩擦，让人怀疑这是金融爽文照进现实了。那么，美国的散户和机构是怎么开战的？谁赢了，谁输了？今天，咱们就来回顾一下，当年的这起大新闻。
    
    在故事的开篇，还是照例介绍一下接下来要出场的对战双方。这一方，是华尔街对冲基金，嗯，就是你脑海中正在浮现的那些形象：西装革履、身姿挺拔，眼中透露着锐利的光芒，手下的每个操作，分分钟就左右着数百万，乃至几个亿美元的流向。另一方呢，则是美国那些普普通通的散户投资者。您想想，甭管是哪个国家，散户一般是什么形象？人多，但力量小，而且没什么自主意识，只会人云亦云、跟着机构到处跑。
    
    但古人说得好，风起于青萍之末，浪成于微澜之间。一个散户不算什么，十个散户或许也不足为惧，但一百个呢？一千个呢？如果一个散户代表着一丝轻微的风，那么众多散户有意识地把力量凝聚到一起，去对抗机构，就能形成一场猛烈的风暴，足以令任何对手谨慎对待。
    
    好了，现在，双方选手已经入场完毕。他们首先角力的战场，是一只在美国红极一时的游戏产品连锁店股票，叫做游戏驿站，股票代码GME。游戏驿站，主要销售游戏硬件和光盘，在北美、欧洲、澳洲等地拥有超过6000间零售店。可以说，在美国80后、90后的心里，游戏驿站就像咱们年轻时候的游戏厅、网吧，那里有咱们熬过的夜、打过的架，那些美好而又刺激的青春回忆，都驻扎在那里。
    
    当然，时过境迁，以前咱们要泡网吧，要用小霸王游戏机，要买游戏卡，可自打智能手机普及以后，新一代的年轻人都玩手游了。什么吃鸡啊、原神啊，直接手机上下载就行，基本不需要任何硬件。美国也一样，像游戏驿站这样靠兜售游戏硬件和光盘的公司，自然也就不吃香了。
    
    所谓的不吃香，体现在经营业绩上，就是销售额、销售量，还有利润，全方位下滑。特别是2020年受疫情冲击以后，销售额那是跌上加跌，同比跌幅高达30%多。体现在金融市场上呢？就是机构疯狂做空，股价疯狂下跌：从2017年到2020年，短短3年多的时间里，公司的股价下跌了90%，只剩下巅峰时期的一个零头。
    
    咱们理性分析一下，消费者群体变少了，经营状况恶化，股价狂跌，绝大多数人应该都不会看好这家公司。一直以专业性著称的华尔街基金公司自然也不例外，当时，几乎所有机构都认定，游戏驿站前景黯淡，应该看空。可以说，2020年被卖空得最多的美股之一，就有游戏驿站。
    
    不过呢，也有那么一堆人，他们要坚定地站在游戏驿站这一边。在美国的社交新闻网站Reddit上，有一个讨论股票的贴吧，叫做“华尔街赌场”，里头的吧友们都是些年轻人，经常互相调侃彼此为智障。他们还有个共同的口号：You Only Live Once。你只能活一次。啥意思呀？大概就是“原谅我一生放荡不羁爱梭哈”。搏一搏，单车变摩托。搏错了咋办？凉拌，大不了回去领低保。
    
    这其中一位活跃的吧友，我们姑且称呼他D哥，就是游戏驿站的脑残粉。小的时候，他到游戏驿站的店里买买买，长大以后，他在市场上继续买买买，只不过这回，他买的是游戏驿站的股票。用他的话来说，他买的不是股票，是他的青春回忆。他就不信了，那么多人曾经那么热爱游戏驿站，这家公司难道还会一直萎靡下去、一蹶不振不成？
    
    2019年夏天，他买入了5万美元的股票和看涨期权——没错，他不仅梭哈，还上了杠杆。比如，现在的股票价格是4刀，他付出0.2刀的权利金，换得在未来以5刀的价格买入股票的权利；如果股价上涨到5刀以上，就可以行使权利并赚得差价，如果涨不到5刀，那最多也就损失每股0.2刀的权利金罢了。
    
    当然，咱们也能猜到，这位老哥买入游戏驿站以后，损失惨重。您想啊，他在2019年夏天建仓，刚过半年，就撞上了新冠疫情。就连英伟达这样的朝阳公司，碰到新冠都得跌个一跌，更别提游戏驿站这种业绩暴跌的线下夕阳行业了。
    
    果不其然，2020年4月3日，游戏驿站的股价跌到了2.57美元的历史低点。就在此时，贴吧里突然传来了一个消息。

• 2.前锋已至，大战正式拉开序幕
• 3.华尔街的空头们：损失惨重，割肉平仓
• 4.从下水军到拔网线，机构的霸王操作
• 5.现实版金融爽文？或许并非如此

特约撰稿人Special Contributor

LXJ，北京大学财政学学士、税务硕士

关于本书 About the book

当你盯着大盘个股红红绿绿的数字和图线时，你可曾想过，今天你因它而产生的喜、怒、哀、乐，早在百年前就已经被前人上演过千万遍？一直以来，我们关注的总是金融时事，却对金融投资史上的大事件却不甚熟悉。但不读史，如何能保证自己不重蹈前人的覆辙？
 
本系列从清末的数次股灾，到惊心动魄的美国大萧条，从臭名昭著的安然造假，到散户大战华尔街……让我们以史为鉴，更好地懂得金融、学会投资。