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• 试听 1.曾经堪比首钢，上市两个月却“经营困难”？

  • 书接上回，说那琼民源的证券欺诈，散户整整等了两年半，烂在手里的股票才翻身。等是等得辛苦了一些，但这运气，在整个金融界也算是因祸得福了，现实中，多的是比他们等得更久的，甚至根本追不回来的。比方说，要是我今天买了支股票，明天它就停牌了，那我也只能认栽。
    
    炒股眼光不好，赔了钱，只能自认倒霉，这仿佛是大家公认的潜规则。但真的一概如此吗？如果我是被骗去买了这支股票，换句话说，是有人存心要割我这茬韭菜，故意设局，我也只能眼睁睁看着自己的血汗钱被骗走吗？答案是：那当然不行。今天说的红光实业案，就是一群韭菜坚持四年终于上诉成功的事儿。红光实业是干嘛的？又是怎么割韭菜的？咱们泡杯茶，慢慢从头说起。
    
    这个红光实业啊，来头着实不小。1958年11月，国营红光电子管厂在成都正式成立，建立之后没多久，就有了“北有首钢，南有红光”的说法。您想想，能跟首钢相提并论，在当时肯定得是个庞然大物了。不信，您跟家里的老人们打听打听，知道的人恐怕不少呢。
    
    大家知道，计划经济时代嘛，这些厂子都是国有的，红光也是如此，它的规格还挺高——当年被称为773厂的红光电子管厂，归电子部管，是一个中央直属单位。此外，我们现在看来，电子管似乎没什么稀奇的，但在建国初期，电子管厂生产的很多零件都是军用的。又是中央直属，又是军工企业，这buff简直叠满了。
    
    所以，红光电子管厂一路走来，生产也好，研发也好，都算得上是顺风顺水。刚开始，它搞的是军用真空显示器件。到了70年代，又转去做了民用的黑白显像管玻壳，还造出了我国第一支彩色显像管。最鼎盛的时候，员工达到上万人，厂区更是占地五十万平方米，也就是800亩。这规模，无论搁在当时还是现在，都称得上是巨头了。
    
    在成功造出彩管后，红光自然就想建一条彩管生产线，实现规模化生产。然而奇怪的是，它明明在80年代初就打了自建生产线的申请，却直到1987年才获批准立项，更是直到1995年底才最终被国务院批准。
    
    对于迟迟没有推出新品、一直在等待彩管这个项目的红光来说，这就是最关键的机会，干好了升职加薪，干不好大家都喝西北风！但彩管生产线也不是那么好建的，当时的技术和成套设备得从日本引进，总共需要上亿的投资。想要继续走下去，那就必须募资。
    
    在市场上，一家企业筹划上市至少也需要一年。然而，曾经地位超然的红光却不肯如此，你什么地位，咱俩上市能一样吗？于是，自从1993年改制后，红光的领导一有空就到政府去，找自己的老上司敲边鼓、吹耳旁风。
    
    在这样的功夫下，政府也被磨得受不了，1996年8月底，成都市体改委就通知红光，行啦，你们去做上市准备吧！不仅如此，证监会也很快批准发行。飞速上市之余，红光还开启了铺天盖地的宣传模式。他们在公告书里承诺，筹集资金就是为了在1998年建造彩色显像管生产线，一旦成功投产，将实现全年净利润7000多万元。
    
    遥想80年代，能用上电视机的还都是大户人家。而到了90年代，随着改革开放的深入，老百姓日子更好过了，老款的彩电也逐渐走入了千家万户。尤其是到90年代末期，一栋楼的人挤在一个院子里围成三圈看电视的日子一去不复返，电视成了每家每户的必备品。想想看，这对生产彩色显像管的厂家来说，是何等广阔的市场！
    
    红光放出了风声，捧场的自然闻风而来。一时间，《大西南将崛起一条彩管生产线》等文章频频见报，就连“未来之星”这样的溢美之词都用上了。您想想，作为当年屈指可数的科技股，红光能不红火吗？
    
    它的发行价是每股6.05元，上市当天，开盘就涨到了每股14块钱。光看这个涨幅，倒也挺不错，但上市以后就一直横盘，基本没有再涨过。最高价也不过是14块4毛8。好家伙，那假冒伪劣的琼民源，都能半年里涨了十倍，从中赚钱的股民不在少数。你红光倒好，涨个几毛就心满意足了，开始一路走低、高台跳水了。
    
    当年记者采访了一位叫吴振扬的老先生。老先生说，他曾经仔细阅读过红光公司的上市公告，也找来了市面上所有能查到的有关红光实业的新闻报道，最终认为，这买卖，能做！红光上市的时候曾向股民保证，哪怕是上税以后，公司的每股利润也能达到3毛钱。
    
    可结果呢？吴振扬在红光刚上市时吃进2000股，然后就眼睁睁看着它一路横盘，然后一落千丈。他中间还不信邪，觉得卖涨买跌，总有一天会价值回归，于是坚定地补了1万6千股的仓位。这下倒好，本来亏损还没那么大，一加仓，统共就有将近两万股砸在手里。
    
    吴先生又是后悔又是奇怪，怎么回事，补仓补仓，为何非但没有降低他的投资成本，反而越亏越多呢？为什么到了1997年8月底，才上市两个多月的红光实业就一改往日的口风，居然对外声称，“公司生产经营面临困难”呢？
    
    上市才2个月，就说企业经营困难了？那你怎么上市的？

• 2.造假上市：一派风光背后的如履薄冰
• 3.驳回，还是驳回，上诉不成为哪般？
• 4.四年“长征路”，秋菊打官司终获胜
• 5.上市公司的民事责任，为何总是被忽视？

特约撰稿人Special Contributor

LXJ，北京大学财政学学士、税务硕士

关于本书 About the book

当你盯着大盘个股红红绿绿的数字和图线时，你可曾想过，今天你因它而产生的喜、怒、哀、乐，早在百年前就已经被前人上演过千万遍？一直以来，我们关注的总是金融时事，却对金融投资史上的大事件却不甚熟悉。但不读史，如何能保证自己不重蹈前人的覆辙？
 
本系列从清末的数次股灾，到惊心动魄的美国大萧条，从臭名昭著的安然造假，到散户大战华尔街……让我们以史为鉴，更好地懂得金融、学会投资。