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试听
1.畸形的股市，遇上神奇的抛空股
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今天咱们要讲的，是建国前夕的最后一次股灾，与上一回咱们讲的那场扑朔迷离的公债大博弈一样，它的表象背后也隐藏着不少东西，所以，今天这一集，与其说是听股灾故事，不如说是来探案1948年金融悬疑案。
话不多说，这就开讲。
话说抗日战争结束之后，可能是出于优先恢复实体经济的考虑，也可能出于别的什么私心，总之呢，国民政府给上海华商证券交易所的经营，按了一个暂停键，总之就是不让搞了，这一停即时整整一年。可是，咱们从小听大禹治水的故事就知道，堵不如疏，治水是这样，治国也是这样，明明证券交易的需求，是广泛存在的，你把正规的交易渠道给关了，难道证券交易就不存在了吗？没有正规平台人们就不摸黑搞交易了吗？哪能呢。黑市上里不一直人头攒动着么？
没错，在这段时间里，黑市交易相当盛行，您再想想，黑市有个什么特点？既然它不在官府的管辖范围内，那么自然，你在这里上了当、吃了亏，也只能自认倒霉，没有喊官府来给你做主的道理。正因为没人管，不少人想借此机会浑水摸鱼，黑市里投机倒把的生意啊，是你方唱罢我登场，股价天天大涨大跌。
到了1946年9月，国民政府看了看上一年年的经济指标，坏了，怎么呢？原来，证券交易税曾经是政府财税收入的一大助力，一年不开张，经济指标咔咔滴跌了一大截，更要命的是，黑市投机的多了，很多就摸准了一个窍门—— “商不如囤”。
什么意思？也就是说，我已经不信这些虚拟的金融的东西了。只要我囤实物囤得够多，股市暴涨暴跌不就跟我没关系了吗？于是，大家都拼命囤货，囤积居奇。人人囤货的后果是什么？——市场凋敝、货币贬值。
国民政府一看，这不行啊，再这么下去，钱都给搞没了，于是，急急慌慌重新建立了一个上海证券交易所，从功能上说，算是从前的上海华商证券交易所和西商上海众业公所合体。
按道理说，政府都正式开张了证券交易所，搞金融的人，可以大大方方走到正规渠道去交易了吧。然而，结果是，一年多来，投资者的习惯都养成了，哪里那么容易就停止黑市交易呢？
当然，最主要的原因，还是当时的国民政府根本就没想着好好发展金融业，他搞这个证交所，目的就是只想把证交所当自家钱包用。一边只要能收到交易税，什么烂七八糟的企业入市也不管；另一边呢，为了维稳，又严格禁止股价出现明显波动，一遇波动，就骂证交所，说，是不是你在背后搞投机！摊上这种又要压制股市、又要趴在股市上吸血的领导，神仙来了也搞不定啊。
正因如此，证交所正式开业时，场面相当惨淡，各位猜猜，上市股票总共多少种？一百？八十总有吧。说出来吓你一跳，只有26！这其中，就有我们今天故事的主角——永安纱厂。
话说这个永安纱厂啊，在二十几支里面是数得上号的，“盘子”大，成交频次也活跃，是当时数得上号的龙头股之一。
看过电视剧《潜伏》的听众朋友们应该还记得，孙红雷饰演的余则成，跟人接头的暗号是什么？不是什么天王盖地虎，而是：“请问，永安纱厂的股票还延期交割吗？”拿一支股票当接头暗号，足见这支股票在当时，真真是家喻户晓。
然而，正是这样一支龙头股，在1948年惹出了一个大麻烦。当年8月21日，《大公报》发了一篇名为《豪门巨富纷纷收购金公债 隐名之士曾大批抛售股票》的新闻，文中写道：“十九日上午，有某匿名之人从南京乘夜车抵沪，下车后不洗面不吃东西，匆匆赶到某熟悉证券号，一个上午向市场抛售三千万股永纱。照昨天股票惨跌的行市计算，此人大约可获利四五千亿元。”
在这里给大家解释一下，可能有些朋友不明白，抛售早，顶多就是亏得少，怎么还能获利啊？原来，这不是普通的抛售，而是抛空股。所谓“抛空股”，是当时的说法，按现在的术语来说，叫做期货做空。它是怎么盈利的呢？只要你事先抛空，事后这支股票真降价了，你就赚了这中间的差价。
这条新闻一出，一石激起千层浪，股民闻言，信心顿失，股市立即大跌，又引发了新一场股灾。这场风波到底是怎么回事？如此迅速的抛售，如此庞大的数额，总不可能是他着急用钱造成的巧合。那么，是不是内部工作人员走漏了股票涨跌的消息？且听我慢慢道来......
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- 2.因为神秘人，币制改革毁于一旦？
- 3.抽丝剥茧，连续锁定两位嫌疑人
- 4.小秘书竟然知道大消息，这可能吗？
- 5.靠着搅混水，嫌疑人全身而退
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特约撰稿人Special Contributor
LXJ，北京大学财政学学士、税务硕士
关于本书 About the book
当你盯着大盘个股红红绿绿的数字和图线时，你可曾想过，今天你因它而产生的喜、怒、哀、乐，早在百年前就已经被前人上演过千万遍？一直以来，我们关注的总是金融时事，却对金融投资史上的大事件却不甚熟悉。但不读史，如何能保证自己不重蹈前人的覆辙？
本系列从清末的数次股灾，到惊心动魄的美国大萧条，从臭名昭著的安然造假，到散户大战华尔街……让我们以史为鉴，更好地懂得金融、学会投资。